新聞來源：定制觀察

從去年下半年開始，坊間就開始流傳京東可能要收購一家連鎖家裝企業，如今，花落誰家已經水落石出。

6月17日，國家市場監管總局公示的一則審結信息引發市場關注。

北京京東世紀貿易有限公司（以下簡稱“京東”）收購四川生活家家居集團有限公司（以下簡稱“生活家”）股權案已獲相關部門無條件批準，審結時間為2025年6月4日。

近來，繼京東先后殺入“外賣”與“酒旅”市場后，京東悄然收購四川生活家標志著京東在開始“更懂生活”的同時，進一步逆勢擴張其在家居家裝新零售領域的版圖，而交易的另一方——生活家實控人白杰的動向亦成為焦點。

目前雖然還沒有確切的官方表態，但根據市場監管總局無條件批準京東收購生活家家居股權案的信息來看，當收購方通過股權交易獲得目標公司控制權，如持股比例超過50%，或雖低于50%但通過協議、表決權安排等實際支配公司決策時，結合市場監管總局明確將此次交易列入“經營者集中案件”這一情況，表明交易結構已觸及控制權變更的申報門檻。

其次，披露中的“白杰”為四川生活家家居集團有限公司的絕對實控人與收益人。

最后，如果上述分析仍無法有力成為京東收購生活家的“佐證”，那么公告信息來源中赫然在列的“反壟斷執法XX”似乎已經揭曉了答案。畢竟如果不觸及控制權變更，何須反壟斷出面審查？

作為國內電商巨頭，京東近年持續加碼線下實體與家居賽道。此次收購生活家家居股權，被業內廣泛視為其打通“線上流量+線下服務”的關鍵一步。

生活家家居成立于2010年，以一站式數智整裝服務為核心，在全國地區擁有著相對較高市場滲透率與配套分公司，廣泛覆蓋包括全國一、二線核心城市在內的二十余個城市，是全國范圍內屈指可數的大型連鎖直營家裝品牌。

預期，京東入局整裝或將為其注入數字化供應鏈、物流及金融資源，助力后者突破區域化發展瓶頸。

反壟斷審查的“無條件通過”，釋放出監管層對行業良性整合的認可信號。

當前，家裝行業集中度較低，京東與生活家家居的業務重疊實際上是京東圍繞“生活”擴維營收的表現，前者擅長電商、科技、物流甚至是金融，后者深耕本地化裝修服務，協同效應顯著。特別是結合近期京東宣布進軍酒店旅游業來看，這一特征愈加明顯。

正所謂酒店裝修用自己的公司來干，至少肥水不流外人田。

同時，這一合作有望推動家裝行業向標準化、透明化、數字化、線上化轉型，無論從高質量發展還是提倡數字經濟的政策倡導方向不謀而合。

值得關注的是，此次股權交易中，生活家董事長、實控人白杰作為“參與集中的經營者”被單獨提及。公開信息顯示，白杰深耕家居行業超20年，其持股比例變動或暗含企業戰略調整意圖。

市場猜測，白杰可能借力京東資源，加速全國化布局，而京東亦可通過綁定創始人團隊穩定業務擴張。

事實上，生活家已是業內諸多耳熟能詳家居企業的大客戶，據財言社不完全統計，其中包括歐琳科技、奧普科技與書香門第等知名家居企業。

據艾瑞咨詢數據，2025年中國家居裝修市場規模預計突破5萬億元。近年來，貝殼、阿里、蘇寧、國美等企業均通過投資或自營模式切入過裝修賽道，但戰果并不盡如人意，并且近來伴隨一些頭部與地方知名家裝公司的陸續“跑路”“暴雷”，裝修賽道似乎已經成為考驗公司“誠信”的代名詞，足見裝修市場的嚴峻程度。

反觀78.07%案件身份為被告的生活家，近期除官司纏身外，850萬元股權已于2025年1月出質給上海邦匯商業保理有限公司，而這家公司的主營業務為應收賬款融資，銷售分戶賬管理，應收賬款催收，壞賬擔保以及經許可的其他業務等。

簡單說，生活家的貨幣資金已不足以付給“要賬公司”，轉而只能用股權抵押。此刻，京東拋來接盤的“橄欖枝”，試問哪個裝企老板會拒絕呢？

京東此次收購，無疑將加劇行業競爭，倒逼傳統家裝企業加速數字化轉型。未來，流量、供應鏈與本地化服務的結合能力，或成企業突圍的核心競爭力。

此次交易落定后，京東能否在家居領域復刻其在3C、家電行業的成功，仍需時間驗證。但可以預見的是，一場圍繞“消費者生活剛性需求”的生態之爭，借由京東“奇襲”整裝，已悄然升溫。

那么你看好京東入局裝修賽道嗎？